一、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的背景

國企存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的形成與國企歷史積累的結構性問(wèn)題、市場(chǎng)競爭力不足、過(guò)度投資和杠桿率過(guò)高等因素有關(guān)。隨著(zhù)經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)競爭加劇、金融環(huán)境收緊等因素的影響，國企存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的規模和比重不斷上升，對國企的經(jīng)營(yíng)效率、盈利能力、創(chuàng )新能力和風(fēng)險抵御能力都產(chǎn)生了不利影響。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)是國企深化改革、提高質(zhì)量效益、優(yōu)化資源配置、防范化解金融風(fēng)險、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)有利于盤(pán)活國有資產(chǎn)，釋放潛在價(jià)值，增強國有資本實(shí)力，提升國有資產(chǎn)保值增值能力。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)有利于優(yōu)化國企資產(chǎn)結構，降低國企負債率，減輕國企財務(wù)壓力，提高國企運營(yíng)效率，增強國企核心競爭力。國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)有利于促進(jìn)國企混合所有制改革，引入社會(huì )資本，增加市場(chǎng)主體多樣性，激發(fā)市場(chǎng)活力，增強國企活力。

二、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的舉措

一是充分發(fā)揮市場(chǎng)化機制的作用，通過(guò)多種方式盤(pán)活存量資產(chǎn)，提高資產(chǎn)效率和收益水平。例如，可以通過(guò)發(fā)行基礎設施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（ＲＥＩＴｓ）、推進(jìn)政府和社會(huì )資本合作（ＰＰＰ）、規范有序開(kāi)展產(chǎn)權交易、發(fā)揮國有資本投資和運營(yíng)公司的功能作用、探索促進(jìn)盤(pán)活存量和改擴建有機結合、挖掘閑置低效資產(chǎn)價(jià)值、支持兼并重組等其他盤(pán)活方式等，將存量資產(chǎn)轉化為有效投資，為新項目建設籌集資金，降低企業(yè)負債水平，優(yōu)化資產(chǎn)結構。

二是加大對不良資產(chǎn)的處置力度，通過(guò)市場(chǎng)化、法治化的手段化解風(fēng)險，防止資產(chǎn)質(zhì)量惡化。例如，可以通過(guò)市場(chǎng)化債轉股的方式幫助企業(yè)緩解經(jīng)營(yíng)負擔，還可考慮發(fā)展紓困基金、并購基金等方式參與不良資產(chǎn)處置，加大對企業(yè)的紓困力度。同時(shí)，可以擴大金融資產(chǎn)投資公司“ＡＸＡ”業(yè)務(wù)，允許通過(guò)債轉股業(yè)務(wù)參與處置不良資產(chǎn)；擴大不良貸款資產(chǎn)證券化“ＡＢＳ”試點(diǎn)方案實(shí)施范圍，規模等政策，將進(jìn)一步豐富不良資產(chǎn)處理方式。

三是完善相關(guān)的政策支持，為盤(pán)活存量資產(chǎn)、化解不良資產(chǎn)創(chuàng )造有利條件。例如，可以積極落實(shí)項目盤(pán)活條件，理順產(chǎn)權關(guān)系，補辦相關(guān)手續，解決難點(diǎn)問(wèn)題；有效提高項目收益水平，完善公共服務(wù)和公共產(chǎn)品價(jià)格動(dòng)態(tài)調整機制，建立健全與投融資體制相適應的水利工程水價(jià)形成機制等；完善規劃和用地用海政策，指導擬盤(pán)活的存量項目完善規劃、用地用海、產(chǎn)權登記、土地分宗等手續，協(xié)助妥善解決土地和海域使用相關(guān)問(wèn)題；落實(shí)財稅金融政策，為盤(pán)活存量資產(chǎn)提供稅收優(yōu)惠、融資支持等。

三、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的注意事項

第一、不良資產(chǎn)管理行業(yè)在轉型過(guò)程中，應聚焦主業(yè)化解風(fēng)險，同時(shí)更好地以經(jīng)濟效益、社會(huì )效益、治理效益和環(huán)境效益并重，通過(guò)助力低碳轉型、化解房地產(chǎn)風(fēng)險和參與個(gè)貸不良轉讓交易等三條賽道，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

第二、建立健全企業(yè)不良資產(chǎn)防范體系，包括加強不良資產(chǎn)的統計核算、監測預警、分析評估、消化處置等工作，完善企業(yè)績(jì)效評價(jià)和業(yè)績(jì)考核制度，建立健全賞罰分明的激勵約束機制，提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和綜合經(jīng)濟效益。

第三、牢固樹(shù)立底線(xiàn)思維、增強風(fēng)險意識，筑牢風(fēng)險防范“三道防線(xiàn)”，完善多維度決策支撐機制，嚴格法律合規“三項審核”，強化投資、財務(wù)等重大風(fēng)險的監測預警和排查處置，構建集中統一、全面覆蓋、權威高效的審計監督體系，加大違規經(jīng)營(yíng)投資責任追究力度，確保公司行穩致遠。

四、國企化解存量風(fēng)險和不良資產(chǎn)的案例市場(chǎng)化債轉股的案例：２０２０年，中國信達與中鋼集團簽署了市場(chǎng)化債轉股協(xié)議，將中鋼集團部分債務(wù)轉為股權，為中鋼集團的深化改革和高質(zhì)量發(fā)展提供了支持。實(shí)質(zhì)性重組的案例：２０２０年，東方資產(chǎn)與中石油、中石化等多方合作，對山西焦化集團進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性重組，將其打造成為全球最大的焦化企業(yè)，實(shí)現了焦化行業(yè)的優(yōu)化調整。房地產(chǎn)紓困的案例：２０２１年，中國華融與融創(chuàng )中國等多方合作，對上海董家渡項目進(jìn)行了房地產(chǎn)紓困，為該項目注入了資金和管理，保障了項目的順利推進(jìn)，同時(shí)也為自身獲取了收益。盤(pán)活閑置低效資產(chǎn)的案例：２０２１年，長(cháng)城資產(chǎn)與中鐵集團等多方合作，對北京市朝陽(yáng)區的一處閑置土地進(jìn)行了盤(pán)活，將其改造為高端商務(wù)綜合體，提升了土地價(jià)值，增加了經(jīng)濟效益。